2024-09-19
Total Comp для самых маленьких
Меня часто спрашивают
а это base salary или total compensation?
Обычно такие вопросы возникают, когда разговор заходит о зарплатах в компаниях с акциями. На мой взгляд смысла в этом вопросе мало.
Бывает так что, узнав про стоки, люди спокойно выдыхают:
То есть вот это сумма ХХХ это со стоками которые вестятся в течении нескольких лет? Хрень какая. YYY звучит более реально. Вообще, считать зп плюсуя стоки это от лукавого. Они прыгают как кенгуру, и иногда с обрыва.
Ведь в таком случае деньги как бы не настоящие. Можно не завидовать, да?
Давайте про это сегодня поговорим.
Определения
Я не буду говорить о непубличных компаниях у которых нет акций торгующихся на биржах. Там всё сложнее, хитрее и может быть рисковее.
Говорим просто про ситуацию когда вам выдают акции, вот те самые, которые можно купить в вашем любимом трейдрепаблике.
Это будет упрощённая история, не могу да и не собираюсь рассматривать все особенности которые можно найти на рынке.
Рассматриваем оффер
Обычно оффер или записи на левелс или текпейс выглядят подобным образом
Base salary: 100k
Stock: 200k, 4 years
Bonus: 25k
С базовой зарплатой всё понятно, всё ровно так же как и в любой другой компании.
Вот эти двести тысяч вам выдаются на несколько лет, в данном примере на четыре года. Это значит, что ежегодно вам будут давать четверть (200/4 = 50k)
(тут надо уточнить, что в разных компаниях могут быть разные расписания (Vesting Schedule). Где-то вам initial grant будут выдавать равными порциями каждый год, где-то могут быть перекосы в сторону первого года, типа 50%-25%-12.5%-12.5%. А может быть и наоборот 5%-15%-40%-40%. В дальнейшем для простоты будем рассматривать выдачу равными долями по 25%)
Всё ещё больше усложняется тем, по какому расписанию будут "веститься" эти акции. Первую порцию могут выдать лишь через год. То есть год работаем, получаем лишь зарплату, а в конце года нам выдают пачку акций стоимостью в 50k. В последующие года стоки как правило выдаются равными долями раз в месяц, квартал или полугодие. То есть либо раз в месяц 1/12 от 50k, либо четверть раз в квартал, либо половину раз в полугодие.
Бывает так, что первого "клифа" в 1 год нет и тогда свои порции вы начинаете получать с первого месяца/квартала.
Так как стоки выдаются в штуках, а не в долларах или евро, то тут начинает играть роль стоимость акций.
В оффере на самом деле будет указано что вам выдают акций стоимостью в эти двести тысяч. Как правило, после начала работы наступит дата, в которую посмотрят на стоимость акций, и скажут, так, они сейчас по 100 долларов за штуку, значит твой первый грант будет 200.000/100 = 2000 штук. В первый год ты получишь 2000/4 = 500 акций
Они прыгают как кенгуру, и иногда с обрыва. Например HashiCorp, или тот же Zscaler.
И вот тут начинается лотерея. Лучше всего получить оффер когда акции стоят дешево, а на брокерский счёт после вестинга получать акции у которых выросла цена. То есть дадут тебе 500 акций, но будут стоить они 150 долларов за штуку. Получишь 500*150 = 75.000 (вместо пятидесяти). Но может быть и наоборот, сток просядет и ты получишь меньше чем ожидал, не 50.000, а 40.000 или даже 30.000.
Получается, чем короче клиф и чем чаще выдают сток, тем меньше ты рискуешь из-за волатильности.
Исторически в долгую сток растёт в цене, а на коротких отрезках скачет не так сильно (ну кроме тех случаев когда всё происходит ровно наоборот, но мы сегодня говорим про то как тотал комп считать а не про анализ рынков).
И так, после того как мы прочитали оффер, поняли что значат цифры и как они работают, мы можем сказать, что TC у нас 100 + 50 + 25 = 175k в год.
Если мы нормально перформим и получаем бонус (за meets expectation), акции сильно не меняются в цене, а зарплату нам не поменяли, то вот эти 175 мы и запишем себе в тотал.
То есть вот это сумма ХХХ это со стоками которые вестятся в течении нескольких лет? Хрень какая.
Теперь можно понять, что цитируемое рассуждение не совсем корректно. Мы не добавляем весь сток грант в тотал компенсейшн, и никто не говорит что TC у нас 100 + 200 + 25 = 325k, это не верно, да так никто и не считает. Считаем именно то, что мы заработаем за год
Ретроспективно
Всё что я расписал выше показывает нам, что у налоговой может быть иное мнение про наши годовые доходы. Если стоки выросли до вестинга, то на брокерский счет придут акции с более высокой стоимостью, а в пейслипе будет записано сколько именно вам выдали в местной валюте. Так что наши 175 могут превратиться и во все 200, или наоборот в 150. С них налоги и будем платить*.
* про налоги нужно будет самостоятельно разобраться, тут я не советчик
Свою личную TC честнее считать за прошлый год, чтобы понимать, динамику. А будущее можно планировать из тех самых ожидаемых 175, учитывая исторический разброс.
И так:
- если мы говорим про себя, то удобнее и логичнее говорить про прошый год, так как это прям самый честный тотал
- если мы сравниваем офферы, то приходится опираться на то что в нём написано + немножко прикидывать состояние рынка
- если мы читаем данные с левелс и текпейс то мы не знаем что там указано, но чаще всего пишут ожидаемое, а не за прошлые периоды
Ликвидность
Часто вижу сомнения по поводу ликвидности. Типа "я получу акции, но продать будет нельзя и они обесценятся".
Тут опять же зависит от компании, но чаще всего строгие ограничения на продажу распространяется на Executive level, на тех кто может заниматься инсайдерской торговлей. На простых работяг эти "окна" распространяться не должны, но правила отличаются от компании к компании. Окна может не быть вообще, а может быть небольшое в пару недель несколько раз в году. Уточняйте у рекрутера, это важно.
В хорошем случае продавать можно сразу после получения акций на брокерский счет. Это имеет смысл делать, хотя бы для части суммы, что бы диверсифицировать и балансировать портфель. Это очень важный момент: у вас есть возможность сразу обменять их на обычные евры и делать с ними всё что хочешь. Это настоящие деньги, которые можно потратить на еду, отпуск, раздать бедным или купить себе машину.
Вообще, считать зп плюсуя стоки это от лукавого.
Как видите, не всегда от лукавого. Просто зарплата регулярно приходит на два разных счета. Евры-доллары на банковский счет, и доллары на брокерский счёт. Первые можно тратить сразу, вторые надо парой кликов в приложении продать и немного подождать, пока деньги дойдут на расчетный счёт.
Что же делать на пятый год?
Внимательный читатель мог заметить, что сток нам выдали лишь на 4 года, а в некоторых ситуациях бОльшую часть мы получим в первые пару лет. Это что ж получается,через четыре года нам будут платить 100 + 25 = 125k, как простым гребцам в банке?
К счастью нет, это не так. Вам будут выдавать новые порции стоков со своими расписаниями вестинга. Иногда это будет весь ваш бонус, иногда его часть. Иногда за превышение ожиданий или просто для удержания хорошего сотрудника (так называемые retention-бонус или refresher). То есть у вас всегда будет некое плечо акций, которые скоро или не очень скоро завестятся.
На четвёртый год на брокерский счет могут прийти
- часть от initial grant
- часть от сток-бонуса за первый год
- часть от сток бонуса за второй год
- часть от сток бонуса за третий год
С годами initial grant будет выплачен, но ежегодные добавки будут греть карман. Понятно почему в таких компаниях люди по 10-25 лет работают?
Однако, на горячем рынке с бесплатными деньгами initial grant обычно заметно выше всех этих рефрешеров. По-этому среднее время работы в бигтеке в долине в середине десятых был как раз 3-4 года. Выгреб первый грант и побежал за следующим в новой компании.
ESPP
Есть ещё такая штука как ESPP (employee stock purchase plan).
Это уже опциональное предложение. Но очень важное.
В деталях план может сильно различаться, но в общих чертах оно работает так:
- часть зарплаты можно откладывать на брокерский счет
- раз в несколько месяцев на отложенные деньги вам покупают сток по "специальной" цене
Обычно есть какой-то лимит, как много можно откладывать. Что-то типа 5-10-15%. Ниже будет понятно, почему нельзя все 100%.
Специальная цена тоже определяется по-разному. Это может быть как скидка от цены покупки, так и сложные штуки типа минимальной цены за период. Главное в этом то, что это выгодно даже если сток падает.
Покупаем акции по скидке, сразу продаём. Получаем бесплатные деньги.
Хорошая штука, короче. Не игнорируем, обязательно пользуемся. В тотал комп не включаем.
Выводы
Надеюсь стало понятнее как это всё работает.
Компаниям проще давать часть зарплаты акциями, так как это более дешевые деньги для них.
Не надо отмахиваться от этих денег, они настоящие, а не виртуальные.